Fondé en 1954 par l’un des maîtres du design Italien, Gio Ponti, le prix avait à l’origine pour ambition de stimuler et de promouvoir la création italienne dans le domaine du design industriel. C’est aujourd’hui la plus haute distinction existante dans ce domaine. Depuis sa création, le prix a été décerné à plus de 300 designers ; parmi lesquels Franco Albini, Enzo Mari, Joe Colombo, Ettore Sottsass, Achille Castiglioni, mais aussi Philippe Starck, Ronan et Erwan Bouroullec,  Ron Arad ou encore Konstantin Grcic.

En 2020, plus de 18 designers ont été récompensés, toutes catégories confondues, dont 3 designers dans la catégorie 'International Compasso d’Oro Awards.’